कॉल और पुट ऑप्शन में आईटीएम, ओटीएम, एटीएम के बीच अंतर

इन-द-मनी (ITM), आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) और एट-द-मनी (ATM) विकल्पों के बीच अंतर को समझना विकल्प बाजार में व्यापार करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए महत्वपूर्ण है। एक आंतरिक मूल्य विकल्प अनुबंधों को इन तीन प्रकारों में वर्गीकृत करने का निर्धारण करता है। यह मूल रूप से एक विकल्प अनुबंध के स्ट्राइक मूल्य और एक परिसंपत्ति के स्पॉट मूल्य के बीच का अंतर है।

यह मूल्य यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कोई विकल्प ITM, ATM या OTM है। तीनों के बीच अंतर को समझने के लिए पढ़ते रहें।

कॉल विकल्प
जब आप कॉल विकल्प खरीदते हैं, तो आपको स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक या शेयर खरीदने का अवसर दिया जाता है, यदि यह फायदेमंद है।

आइए जानें कि कॉल विकल्प के लिए ITM, OTM और ATM का क्या मतलब है।

इन-द-मनी (ITM) कॉल विकल्प
जब कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट मूल्य से कम होता है, तो इसे इन-द-मनी कॉल विकल्प कहा जाता है। मान लीजिए कि आप मई 2024 के लिए निफ्टी ऑप्शन देख रहे हैं, जहाँ स्ट्राइक प्राइस ₹11,800 है और स्पॉट प्राइस ₹12,000 है।

यहाँ आपका आंतरिक मूल्य ₹200 होगा, जो एक इन-द-मनी कॉल ऑप्शन है। इस प्रकार के ऑप्शन में समय मूल्य और आंतरिक मूल्य दोनों शामिल होते हैं।

एट-द-मनी (एटीएम) कॉल ऑप्शन
एट-द-मनी कॉल ऑप्शन तब होता है जब ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट प्राइस के लगभग बराबर होता है।

अगर स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस दोनों ₹12,000 के आसपास हैं, तो ऑप्शन को निफ्टी जनवरी 12,000 कॉल की तरह एट-द-मनी माना जाएगा। इन ऑप्शन में आंतरिक मूल्य नहीं होता है और इनका केवल समय मूल्य होता है।

आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल ऑप्शन
जब किसी कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट मूल्य से अधिक होता है, तो यह आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन होता है।

उदाहरण के लिए, यदि निफ्टी विकल्पों में स्ट्राइक मूल्य ₹12,200 है और स्पॉट मूल्य ₹12,000 है, जैसे कि NIFTY MAY 12,200 CALL, तो यह OTM कॉल ऑप्शन है। इस विकल्प का केवल समय मूल्य होता है और कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है।

पुट ऑप्शन
जब आप पुट ऑप्शन के साथ डील कर रहे होते हैं, तो आप शर्त लगाते हैं कि स्टॉक की कीमत गिर जाएगी। पुट ऑप्शन आपको एक निश्चित समय सीमा के भीतर एक निश्चित कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की एक निश्चित राशि बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं।

आइए समझते हैं कि पुट ऑप्शन के संदर्भ में ITM, OTM और ATM का क्या मतलब है।

इन-द-मनी (ITM) पुट ऑप्शन
जब किसी पुट ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट प्राइस से अधिक होता है, तो उसे इन-द-मनी पुट ऑप्शन कहा जाता है। इस प्रकार के ऑप्शन में हमेशा समय मूल्य और आंतरिक मूल्य दोनों शामिल होते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि किसी परिसंपत्ति का स्ट्राइक प्राइस ₹10,000 से अधिक है, तो इसे इन-द-मनी पुट ऑप्शन माना जाएगा, जैसे NIFTY MAY 10,200 PUT।

एट-द-मनी (ATM) पुट ऑप्शन
एट-द-मनी पुट ऑप्शन तब होता है जब ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट प्राइस के लगभग बराबर होता है।

हमारे NIFTY उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि स्ट्राइक मूल्य और स्पॉट मूल्य दोनों ₹10,000 के आसपास हैं, तो विकल्प को एट-द-मनी माना जाएगा, जैसे NIFTY JAN 10,000 PUT.

आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) पुट ऑप्शन
जब किसी पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट मूल्य से कम होता है, तो यह आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन होता है। इन विकल्पों में केवल समय मूल्य होता है और आंतरिक मूल्य का अभाव होता है।

उदाहरण के लिए, यदि NIFTY विकल्पों में स्ट्राइक मूल्य ₹9,800 से कम है, तो यह आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन होता है, जैसे NIFTY MAY 9,800 PUT.

ITM, ATM और OTM विकल्पों के बीच अंतर
निम्न तालिका ITM, ATM और OTM विकल्पों के बीच अंतर दिखाती है:

निष्कर्ष
अब जब आप पुट और कॉल ऑप्शन दोनों में इन-द-मनी, एट-द-मनी और आउट-ऑफ-द-मनी की अवधारणाओं को समझ गए हैं, तो इन प्रकार के ऑप्शन में ट्रेडिंग करने पर विचार करना एक अच्छा विचार है।

प्रत्येक प्रकार के ऑप्शन की अच्छी तरह से जांच और विश्लेषण करना सुनिश्चित करें क्योंकि उन सभी में अलग-अलग विशेषताएं होती हैं जो किसी ट्रेड में आपके संभावित लाभ और जोखिम को बहुत प्रभावित कर सकती हैं।